ОЦІНКА ВОЛАТИЛЬНОСТІ ВАЛЮТНИХ КУРСІВ ОСНОВНИХ ТОРГОВЕЛЬНИХ ПАРТНЕРІВ УКРАЇНИ
DOI:
https://doi.org/10.18524/2413-9998.2024.1(56).306985Ключові слова:
валютний курс, валютні ризики, волатильність, статистичний аналіз, кластерний аналізАнотація
Україна як відкрита економіка уразлива до імпорту екзогенних шоків, що можуть призводити до волатильності валютних курсів і виникнення відповідних ризиків. Більшість досліджень націлена на вивчення прямих, явних або трансакційних валютних ризиків, що відображають негативний вплив коливань обмінних курсів на грошові потоки суб’єктів господарювання залучених до зовнішньоекономічної діяльності. Проте, зміни цін валют можуть впливати і на суб’єктів, що орієнтовані на місцевий ринок і не здійснюють операцій в іноземних валютах шляхом зміни конкурентоспроможності, характеризуючи непрямий, неявний або економічний валютний ризик. Останній може виникати у випадку волатильності курсів валют країн-імпортерів або конкурентів. Відповідно, метою статті є оцінка волатильності валютних курсів основних торговельних партнерів України як етап аналізу економічних валютних ризиків.
Посилання
Ait-Saadi, I., & Jusoh, M. (2011). What we know, what we still need to know: The Asian currency crisis revisited. Asian-Pacific Economic Literature, 25(2), 21–37. https://doi.org/10.1111/j.1467-8411.2011.01316.x
Pringle, J. J., & Connolly, R. A. (1993). The nature and causes of foreign currency exposure. Journal of Applied Corporate Finance, 6(3), 61–72. https://doi.org/10.1111/j.1745-6622.1993.tb00234.x
von Pfeil, E. (1988). Definitions of currency risks. In Effective control of currency risks (pp. 21–44). London. https://doi.org/10.1007/978-1-349-07280-4_2
Bandyopadhyay, A. (2022). Description of data and summary statistics for measurement of risk. In Basic statistics for risk management in banks and financial institutions (pp. 29–52). https://doi.org/10.1093/oso/9780192849014.003.0002
Blau, B. M. (2017). The volatility of exchange rates and the non-normality of stock returns. Journal of Economics and Business, 91, 41–52. https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2017.03.002
Sheraz, M., & Nasir, I. (2021). Information-theoretic measures and modeling stock market volatility: A comparative approach. Risks, 9(5), 89. https://doi.org/10.3390/risks9050089
Bask, M., & de Luna, X. (2001). EMU and the stability and volatility of foreign exchange: Some empirical evidence. Umeå Economic Studies, 565. https://swopec.hhs.se/umnees/abs/umnees0565.htm
Fiori, A. M., & Beltrami, D. (2014). Right and left kurtosis measures: Large sample estimation and an application to financial returns. Stat, 3(1), 95–108. https://doi.org/10.1002/sta4.48
Moors, J. J. A. (1986). The meaning of kurtosis: Darlington reexamined. The American Statistician, 40(4), 283–284. https://doi.org/10.1080/00031305.1986.10475415
Staudte, R. G. (2016). Inference for quantile measures of kurtosis, peakedness, and tail weight. Communications in Statistics – Theory and Methods, 46(7), 3148–3163. https://doi.org/10.1080/03610926.2015.1056366
Toksabay, E., & Gumrukcu, T. (2021, December 31). Turkey's lira logs worst year in two decades under Erdogan. Reuters. https://www.reuters.com/markets/europe/turkeys-lira-weakens-fifth-day-monetary-policy-worries-2021-12-31/
A history of UK currency crises and crashes. (2022, September 26). Reuters. https://www.reuters.com/markets/europe/pounded-history-uk-currency-crises-crashes-2022-09-26/
Plakandaras, V., Gupta, R., & Wohar, M. E. (2017). The depreciation of the pound post-Brexit: Could it have been predicted? Finance Research Letters, 21, 206–213. https://doi.org/10.1016/j.frl.2016.12.003
Breedon, F., et al. (2022). Judgment day: Algorithmic trading around the Swiss franc cap removal. Journal of International Economics, 140, article 103713. https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2022.103713
Khakimzhanov, S. (Ed.). (2018). Financial stability report of Kazakhstan, 2015-2017 financial stability reports. Almaty.
World Bank Group. (2016). Kazakhstan: A long road to recovery. World Bank. https://www.worldbank.org/en/country/kazakhstan/publication/economic-update-summer-2016
Czech, K., & Niftiyev, I. (2021). The impact of oil price shocks on oil-dependent countries’ currencies: The case of Azerbaijan and Kazakhstan. Journal of Risk and Financial Management, 14(9), 431. https://doi.org/10.3390/jrfm14090431
Mao, W. (2022). Analysis on changes in exchange rate of Egypt over past decades. Proceedings of the 7th International Conference on Financial Innovation and Economic Development (ICFIED 2022) (pp. 2376–2379). Paris, France. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.220307.388
PwC. (n.d.). The EGP Devaluation: A new beginning. https://www.pwc.com/m1/en/publications/the-egp-devaluation-a-new-beginning.html
Verbianyi, V. (2019, December 20). World’s best-performing currency cools Ukrainians’ lust to leave. Bloomberg. https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-12-20/world-s-best-performing-currency-cools-ukrainians-lust-to-leave?in_source=embedded-checkout-banner
Brunnermeier, M. K., Nagel, S., & Pedersen, L. H. (2009). Carry trades and currency crashes. In D. Acemoglu, K. Rogoff, & M. Woodford (Eds.), NBER Macroeconomics Annual 2008 (Vol. 23; pp. 313–347). Chicago. http://www.nber.org/chapters/c7286
Broll, M. (2016). The skewness risk premium in currency markets. Economic Modelling, 58, 494–511. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2016.03.008
Yeşin, P. (2017). Capital flows and the Swiss franc. Swiss Journal of Economics and Statistics, 153(4), 403–436. https://doi.org/10.1007/bf03399513
EFG International. (n.d.). A century of Swiss franc trends and cycles. https://www.efginternational.com/doc/jcr:7eb0bf08-594f-4e58-a84c-620376db92a4/Infocus-A_century_of_Swiss_franc_trends_and_cycles.pdf/lang:fr/Infocus-A_century_of_Swiss_franc_trends_and_cycles.pdf
Sky History TV Channel. (n.d.). Falling pounds: Biggest sterling crises in British history. https://www.history.co.uk/articles/biggest-sterling-crises-in-british-history
Yen falls past 150 per dollar, hitting new 32-year low. (2022, October). Nikkei Asia. https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Currencies/Yen-falls-past-150-per-dollar-hitting-new-32-year-low
Akimoto, D. (2022, November). Japan’s historic yen depreciation. The Diplomat – Asia-Pacific Current Affairs Magazine. https://thediplomat.com/2022/11/japans-historic-yen-depreciation/
Margolis, E. (2022, November 29). Japan’s weaker yen is here to stay – for better or worse. Foreign Policy. https://foreignpolicy.com/2022/11/29/bank-of-japan-yen-depreciation-currency-inflation/
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Правовласниками опублікованого матеріалу є авторський колектив та засновник журналу на умовах, що визначаються видавничою угодою, що укладається між редакційною колегією та авторами публікацій. Ніяка частина опублікованого матеріалу не може бути відтворена без попереднього повідомлення та дозволу автора.
