Оптимізація інвестиційного ризику з використанням інструменту його диверсифікації

Автор(и)

  • В. І. Захарченко Одеський національний політехнічний університет, Україна
  • О. В. Балахонова Вінницький соціально-економічний інститутУніверситету «Україна», Україна
  • М. Р. Величко Одеський національний політехнічний університет, Україна

DOI:

https://doi.org/10.18524/2413-9998.2019.1(41).173512

Ключові слова:

ризик, інвестиції, фірма, проект, актив, портфель, модель

Анотація

Запропоновано додаткове роз’яснення до портфельної теорії, яка досліджує співвідношення доходності цінного паперу з рівнем ризику та дозволяє раціональному інвестору сформувати оптимальний інвестиційний портфель, використовуючи диверсифікацію. Диверсифікація призводить до усереднення ринкового ризику і може значно знизити підприємницький ризик. Відповідно до методу формування оптимального інвестиційного портфеля інвестору необхідно оцінювати очікувані прибутковості і дисперсії всіх розглянутих цінних паперів. Також повинні бути оцінені всі коваріації цих цінних паперів і визначена безризикова процентна ставка. Після цього інвестор може визначити структуру «відносного» портфеля, а також очікувану прибутковість і середньоквадратичне відхилення. Далі інвестор може перейти до визначення оптимального портфеля за допомогою графіка, де одна з кривих байдужості торкається, але не перетинає ефективну безліч. Таким чином, оптимальний портфель включає інвестиції в «відносний» портфель, які комбінують з певною кількістю безризикових вкладень і кредитів.

Посилання

Azriliyana, A. N. (Ed.). (2002). Bolshoi ekonomicheskii slovar [Big Economic Dictionary. 5th ed.]. Moskva. [in Russian].

Lapteva, V. V. (2013). Doslidzhennia dokhidnosti tsinnykh paperiv z rivnem ryzyku. [Investigation of the yield of securities with a level of risk]. Prykladni naukobi novynu – 2013 : mat. mizhn. nauk.-prakt. konf. – Applied Scientific News – 2013 : Proceedings of Inernational scientific and practival conferences Mizhnarodnoyi naukovo-praktychnoyi konferentsiyi. Prague: Education and Science [in Ukrainian].

Lee, Ch. F. & Finnerti, J. I. (2000). Finansy korporatsii: teoriia, metody i praktika [Corporate finance: theory, methods and practice]. Moskva: INFRA-M. [in Russian].

Gracheva, M. V. (Ed.). (2001). Risk-analiz investitsionnogo proekta: ushebnik dlia vyzov [Risk analysis of the investment project: a textbook for universities]. Moskva : UNITY–DANA [in Russian].

Ross S., Vesterfild, R. & Dzhordan, B. (2000). Osnovy korporativnykh finansov [Basis of corporate finances]. Moskva : LBZ. [in Russian].

Holt, R. N. & Barnes, S. B. (1994). Planirovanie investitsii [Investment Planning]. Moskva : Delo LTD. [in Russian].

Sharp, U., Amksander, G. & Bailey, J. (1998) Investitsii [Investments].Moskva : INFRA-M. [in Russian].

Markowitz, H. M. (1952). Portfolio Selection. Journal of Finance, 7 (1), pp. 77-91.

Markowitz H.M. (1959). Portfolio selection: efficient diversification of investments. N.Y. : John Wiley.

Tobin, J. (1958). Liquidity preference as behavior towards risk. Review of Economic Studies, 26 (1), pp. 65-86.

##submission.downloads##

Опубліковано

2019-07-24

Як цитувати

Захарченко, В. І., Балахонова, О. В., & Величко, М. Р. (2019). Оптимізація інвестиційного ризику з використанням інструменту його диверсифікації. Ринкова економіка: сучасна теорія і практика управління, 18(1(41), 57–68. https://doi.org/10.18524/2413-9998.2019.1(41).173512

Номер

Том 18 № 1(41) (2019)

Розділ

Статті

Ліцензія

Авторське право (c) 2019 Ринкова економіка: сучасна теорія і практика управління

Creative Commons License

Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Attribution-NonCommercial 4.0 International (CC BY-NC 4.0).
Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) роботи, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).